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今天上午，全球投資者和蜜粉都在等待這一刻：蜜雪冰城在港交所正式掛牌上市。

此次IPO，蜜雪冰城以1705.99萬股的全球發售量，計劃每股發售202.50港元，吸引了全球投資者的目光。令人矚目的是，蜜雪冰城在此次IPO中引入了5名基石投資者，包括M&G英卓投資管理、紅杉中國、博裕資本、高瓴、美團龍珠等，共認購2億美元（約15.58億港元），顯示出市場對蜜雪冰城的高度認可。

在公開發售環節，蜜雪冰城的表現更是驚艷。截至2月26日認購最后期限，其認購金額高達1.77萬億港元，認購倍數達到驚人的5125倍，一舉刷新了港股融資認購紀錄。這一成績不僅彰顯了蜜雪冰城的品牌魅力和市場潛力，也反映了投資者對其未來發展前景的堅定信心。

到了今天（3月3日）上市敲鐘環節，蜜雪冰城更是不負眾望，以每股260港元開盤，比原202.50港元漲了28.4%，總市值為980.4億港元，開盤成交金額達14.38億港元。交易活躍度比此前上市的古茗、茶百道等高很多。截至午間收盤，蜜雪冰城上漲40.05%，報價283.600港元/股，總市值1069.34億港元。

從河南鄭州的一家小店起步，到如今全球擁有超過4.6萬家門店的連鎖品牌，蜜雪冰城用近30年的時間創造了一個產業價值和資本神話。這一事件，作為其自身發展的里程碑，毫無疑問會立刻寫在蜜雪冰城新辦公樓的文化長廊的墻體上。

但是另一方面，作為地方產業發展與企業成長的重要樣本，蜜雪冰城的經營探索和成功經驗，對河南省農業和食品加工業如何轉型升級，提供了產業價值觀的可貴啟示，同時又對更多企業走向國際市場，提供了經營方法論的有效借鑒。

可以說，蜜雪冰城以及近年來在河南涌現的那些新型市場主體，代表著河南農業和食品產業領域某種脫胎換骨的商業變革。

1、小產品大產業：“龍頭企業+專業化運營”是關鍵

以蜜雪冰城為代表的現制奶茶企業打爆了奶茶這一行業，帶動了水果、茶葉等產品的生產輸出。所以，它留給我們的一個原點性思考是，小產品怎么做才能做成大產業？

河南作為農業大省，擁有豐富的特色農產品資源。從信陽商城縣的絲瓜絡到通許縣的紅薯，從西華縣的胡辣湯到柘城的辣椒，這些看似平凡的“小產品”正通過產業鏈整合迸發巨大能量。

例如，通許縣依托紅薯種植打造酸辣粉全產業鏈，2024年全產業鏈產值突破60億元，帶動6.1萬人就業；商城縣通過“互聯網+合作社+農戶”模式，將絲瓜絡加工成60多種產品，遠銷50余國，年銷售額達3700萬元。然而，這里面存在的問題是，龍頭企業不夠大，產業鏈的構建不夠強。

河南仍有大量特色農產品尚未充分開發，如信陽的茶葉、南陽的月季、郟縣的紅牛、伊川的小米，等等，都需要通過產品應用場景和渠道的精心打造、品牌形象的長期塑造、市場主體的有效經營來實現市場價值發現。借此，河南可以發揮比較優勢，打造農業與食品產業新引擎，通過“科技+產業+資本”三輪驅動，將“中國糧倉”升級為“世界廚房”。 

蜜雪、鍋圈、衛龍、米奇等龍頭企業所做的大單品創新和各自細分領域的產業鏈延伸，為此提供了很好的借鑒。其中，長期對細分賽道的創新和堅守，是它們獲得豐厚商業回報的價值邏輯。

蜜雪冰城自成立以來，始終堅持做現制飲品，通過高性價比的產品和獨特的商業模式，成功吸引了大量消費者。這種專注不僅有助于企業在激烈的市場競爭中脫穎而出，也為企業的長期發展奠定了堅實的基礎。其成功經驗表明，河南的企業應專注于自身擅長的領域，通過持續創新和優化產品，打造具有競爭力的品牌。

三十年磨一劍，劍劍可穿心。

2、產業鏈整合：從田間到餐桌的貫通

具體說說產業鏈如何整合。

產業鏈整合，是蜜雪冰城這種超級個體快速發展的核心驅動力。

蜜雪冰城的成功，首先得益于其強大的產業鏈整合能力。通過整合種植、農產品加工和餐飲服務，蜜雪冰城以“訂單農業+中央工廠+冷鏈物流”模式，構建了一條完整的覆蓋原料采購、生產加工、終端銷售的產業鏈。其原料供應鏈覆蓋全國，帶動了茶葉、水果等農產品的種植與加工，為地方農民創造了大量就業機會。 

以檸檬為例，2023年蜜雪冰城采購了約11.5萬噸檸檬，涉及190余個優質種植果園，總采收面積達7萬余畝。這種“企業+基地+農戶”的訂單式種植模式，不僅確保了原材料的穩定供應，也提升了農產品的附加值，還帶動全國超100萬農戶參與標準化種植；河南的溫縣基地年產能達到165萬噸，年銷已達100多億元。通過這種方式，蜜雪冰城不僅實現了自身的快速發展，也為鄉村振興提供了有力支持。

此外，蜜雪冰城的成功還帶動了河南餐飲產業的整體升級。以蜜雪冰城為代表的河南餐飲新勢力，如鍋圈食匯、千味央廚、蓮菜網、巴奴等，正在成為河南對外形象的新標簽。這些企業的崛起，不僅提升了河南在全國乃至全球的知名度，也為地方經濟的發展注入了新的活力。

這啟示河南企業：需要以全產業鏈穿透能力打通“田間到餐桌”壁壘，通過數字化管理實現成本控制（如蜜雪冰城將檸檬采購成本壓低至行業60%，第四部分展開）。

3、三二一產反向穿透：農業與食品產業的協同發展

但如何實現對“田間到餐桌”的全產業鏈穿透？答案，一是變傳統的“產供銷服一體化”“一二三產聯動”為“銷供產服一體化”“三二一產深融合”，二是實現產業運營和企業供應鏈建設的數字化、平臺化。

蜜雪冰城的成功，得益于其“三產融合”的發展模式。通過將農業種植、工業加工和品牌零售有機結合，蜜雪冰城形成了一個完整的產業鏈生態系統。這種模式不僅提升了產品的附加值，也為地方經濟的多元化發展提供了有力支持。，

在農業種植方面，蜜雪冰城通過與農戶合作，推廣標準化種植技術，提高農產品的質量和產量。同時，通過訂單農業模式，確保了原材料的穩定供應。在工業加工方面，蜜雪冰城在中國建立了5個生產基地，采用先進的生產設備和技術，確保產品的品質和安全。在品牌零售方面，蜜雪冰城通過連鎖加盟的方式，在海內外發展了4.6萬家連鎖加盟店，迅速擴大市場份額，提升品牌影響力。

這種由市場端的消費需求帶動田間地頭生產和農產品基地加工的傳導機制，即為“銷供產服一體化”或“三二一產深融合”模式。這種模式以市場需求反向驅動生產，通過數字化技術實現精準匹配：銷售端實時反饋消費趨勢，供應鏈快速調整產品結構，生產端柔性化定制。例如，蜜雪冰城依托數字化中臺，將原料采購成本降低15%，同時支撐全球3萬家門店的運營。正是通過農業與食品產業的協同發展，蜜雪冰城不僅實現了自身的快速發展，也為地方經濟的轉型升級提供了有力支撐。

河南農業和食品加工業，正從傳統生產向“三二一產融合”模式轉型。我們身邊，除了蜜雪冰城，目前鍋圈食匯、仲景宛西集團、胖東來、巴奴等眾多新市場主體，自覺不自覺采用的都是這種模式。以鹿邑縣為例，鍋圈食匯通過“銷供產一體化”模式，整合600余家上游工廠，其中自建大單品工廠近20家，構建了覆蓋全國市場的華鼎冷鏈物流網絡，帶動當地建設澄明食品工業園，形成火鍋食材、預制菜等百億級產業集群。

值此兩個市場大統一、消費產業崛起的大好時機，河南需進一步推廣“三二一產融合”經驗，利用鄭州的物流樞紐優勢，打造“研發—生產—銷售”全鏈條數字化生態，以消費端需求反向驅動生產端升級，讓田間地頭的“原字號”轉化為餐桌上的“金元寶”，讓更多“土特產”蛻變為“金名片”。 

當然，這種模式并不僅僅適用于農業和食品產業領域，其他眾多大消費品，皆概莫能外（家居行業的致歐和大信，印刷行業的盛大，皮草行業的隆豐，等等，這類平臺型企業越來越多）。 

4、供應鏈數字化：效率與成本的平衡

強大的供應鏈，成為蜜雪、鍋圈、胖東來這類企業縱橫市場的一大利器。

蜜雪冰城市場渠道包括海外市場渠道的爆發式擴張，離不開其強大的供應鏈體系。從原料采購到物流配送，蜜雪冰城通過數字化管理和標準化流程，確保了產品的高效供應和品質穩定。截至2024年9月30日，蜜雪冰城在中國及東南亞擁有27個倉庫，總面積達35萬平方米，冷鏈物流服務覆蓋97%的門店。

蜜雪冰城依托自建五大生產基地和智能倉儲體系，實現95%原料72小時直達門店。這種供應鏈能力不僅支撐了其國內市場的快速擴張，也為國際化布局奠定了堅實基礎。通過數字化管理，蜜雪冰城能夠實時監控庫存情況，優化物流路線，降低運輸成本。同時，通過標準化流程，確保了產品的一致性和高品質，贏得了消費者的信賴和好評。

此外，蜜雪冰城還通過AI動態定價系統控制大宗商品波動率，進一步提升了供應鏈的靈活性和抗風險能力。這種數字化管理方式，不僅提高了運營效率，也降低了運營成本，為企業的可持續發展提供了有力保障。

供應鏈數字化，也是蜜雪冰城資本化的關鍵。此次，其港股募資的66%就用于供應鏈升級，進一步強化規模效應。

就此而言，河南農業和食品企業應借鑒其經驗，通過數字化工具（如ERP系統、物聯網監控）提升供應鏈透明度與效率，降低運營成本。

數字化，是現代農業的必由之路。河南農業和食品產業的數字化、智能化，大有文章可做。蜜雪冰城的成功經驗表明，優化和創新農業供應鏈是實現農業現代化的重要途徑。未來，無論企業還是政府，可以通過建設冷鏈物流體系、發展智慧農業等方式，提升農業供應鏈的效率和安全性，同時通過引入物聯網、大數據等技術，實現對農業生產過程的精準管理和控制。

5、品牌建設與營銷策略：只有IP化才有長久生命力

“你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜......”一首簡單易記的歌曲，讓蜜雪冰城強化了自身的品牌塑造，并使得“雪王”形象廣為流傳。

但這遠不是蜜雪冰城塑造自身IP的全部。

消費品市場，爭奪和塑造消費者的心智特別重要。蜜雪冰城的成功，離不開其成功的品牌建設和營銷策略。通過打造“雪王”IP和ESG實踐（如減塑34億個），他們通過“雪王”IP成功塑造了“高性價比+年輕化”的品牌形象，并通過線上線下營銷活動積累了龐大的粉絲群體，成為現象級案例。

在品牌建設方面，蜜雪冰城注重產品的品質和創新。通過不斷推出符合市場需求的新品，如冰鮮檸檬水、冰淇淋和珍珠奶茶等，贏得了消費者的喜愛和認可。同時，蜜雪冰城還注重產品的包裝設計，通過簡潔大方的設計風格，提升了產品的視覺吸引力和品牌溢價。

在營銷策略方面，蜜雪冰城采用了線上線下相結合的方式。在線下，通過連鎖加盟的方式迅速擴大市場份額；在線上，通過社交媒體和電商平臺進行宣傳推廣，吸引了大量年輕消費者。此外，蜜雪冰城還通過與明星合作、舉辦線下活動等方式，提升品牌知名度和美譽度。

這種成功的品牌建設和營銷策略，也為其他企業提供了寶貴的借鑒經驗。河南作為農業與食品產業大省，仍有諸多企業具備打造IP的潛力，關鍵在于挖掘品牌獨特性，并將IP融入產業鏈各環節。通過IP賦能，河南產業可以實現價值外溢，變“中原糧倉”為“文化糧倉”，企業則可以將產品從“功能消費”升級為“情感消費”，進而帶動農業、文旅、文創等關聯產業協同發展。

6、市場下沉、國際化和資本化：拓展增長空間

蜜雪冰城的成功，還得益于其在下沉市場和國際化、資本化布局方面的戰略眼光。

在中國市場，蜜雪冰城在三線及以下城市的滲透率最高，這些城市雖然消費能力相對較低，但人口基數龐大，市場潛力巨大。通過深耕下沉市場，蜜雪冰城不僅擴大了市場份額，也提升了品牌在全國范圍內的知名度。

在國際市場方面，蜜雪冰城積極拓展東南亞等新興市場。通過本地化倉儲體系和供應鏈建設，蜜雪冰城迅速打開了東南亞市場，海外門店單店日銷達3000杯。截至2024年9月30日，蜜雪冰城在東南亞的4個國家建立了本地化倉儲體系，包括7個合計面積約6.9萬平方米的自主運營倉庫。這種本地化的布局方式，不僅降低了物流成本，也提高了市場響應速度。

此外，蜜雪冰城還計劃通過上市募資加速全球化進程。通過引入國際資本和管理經驗，蜜雪冰城有望進一步提升國際競爭力和市場占有率。河南食品企業可借鑒其“本土化+標準化”策略，依托“一帶一路”拓展海外市場，同時通過海外供應鏈布局分散風險。

資本化是農業現代化的重要推手，這方面，河南的基礎相對薄弱，農業類和食品類上市公司的規模、龍頭企業的規模，尚不足與農業大省的地位相匹配。但近些年進步很大。鍋圈于2023年底上市，融資20億元；2024年，河南農投集團實現進出口貿易額6.72億元，同比增長136%；雙匯、牧原通過資本市場融資累計數百億元，推動了河南食品產業鏈的深度整合。

當然，就企業經營和產業運營來看，當務之急還是要推進河南農產品和食品的出海。目前，衛龍通過標準化生產和網紅營銷，將辣條賣向全球，年出口額突破1億美元；河南米面速凍食品正通過思念、河南農投國貿等平臺加速銷往東南亞和歐美市場。河南需加快建立國際認證體系，同時借助“一帶一路”倡議，在RCEP成員國布局海外倉，推動“豫農優品”出海。

蜜雪此番出海，實現了從區域龍頭到全球玩家的躍遷，其實為河南企業打開了一扇門。推開來，我們發現外面的市場廣闊無限。 

7、標準化與創新：中國餐飲的未來方向 

鄭州被稱為“連鎖之都”。原因在于這里是現代連鎖企業的起源地，也在于這里出現了蜜雪冰城、鍋圈食匯這樣的萬家連鎖巨頭。

蜜雪冰城的標準化運營模式，為中國餐飲行業的未來發展提供了重要啟示。從產品制作到門店管理，蜜雪冰城通過標準化流程，確保了品牌的一致性和可復制性。這種模式不僅降低了運營成本，也為企業的快速擴張提供了保障。 

同時，蜜雪冰城注重創新研發，擁有七大品類整體性研發能力，不斷推出符合市場需求的新品。例如，2024年前九個月，蜜雪冰城在中國售出約11億杯冰鮮檸檬水、14億支冰淇淋產品及3.85億杯珍珠奶茶。 

這在傳統的銷售渠道里是不可想象的。它輸出了中國現制奶茶的規模力、標準力和創新力。 

8、政策支持與區域品牌建設：提升產業競爭力

歷史上，我們曾經以《別讓蜜雪冰城跑了》等為題，關注過河南大消費輕騎兵的生存困境和發展狀況，幾年過去，相關情況得到了極大改觀。

河南已涌現出蜜雪冰城、鍋圈食匯、衛龍等一批全國性品牌，但如何避免“候鳥效應”是關鍵。蜜雪冰城憑借自建供應鏈體系，將成本控制在行業均價的60%，支撐其低價策略和快速擴張；鍋圈食匯通過“分布式工廠+冷鏈倉儲”模式，構建起覆蓋縣鄉的食材供應網絡。

實踐證明，蜜雪冰城的成功，離不開地方政府的政策對大消費產業的大力支持。2024年，河南省政府將蜜雪冰城、鍋圈食匯等企業列為“三二一產融合”試點企業，在營商環境、基礎設施建設等方面提供了一系列支持措施。這些政策不僅降低了企業的運營成本，也為其快速發展提供了有力保障。

與此同時，政府開始強化區域品牌建設的工作力度。如河南農投集團通過“豫農優品”品牌賦能，助力377家企業拓展市場；原陽縣對預制菜企業給予設備補貼和稅收優惠，吸引九豫全、雨軒股份等頭部企業落地。

此外，政府還通過提供稅收優惠、融資支持等措施，鼓勵企業加大研發投入和技術創新。比如鄭州高新區就以引進華鼎供應鏈為契機，以各種激勵政策幫助企業孵化并打造“鍋圈系”產業集群。這些政策不僅激發了企業的創新活力，也為產業的可持續發展提供了有力支持。

未來，河南省還需進一步優化產業生態，如設立專項基金支持企業研發，建設共性技術平臺降低創新成本，同時完善人才引進政策，避免人才流失導致產業空心化。

正如杭州所提的那樣，打進職業技能比賽的快遞行小哥，也是“高層次人才”。

9、結語：“小米加步槍”可以將“小產品”塞進“大倉廩”

從蜜雪冰城的糖漿到鍋圈食匯的火鍋食材，從巴奴的產品主義到胖東來的直采體系，河南正以“小米加步槍”的草根變革精神，在農業與食品產業賽道上突圍。

但要將“小產品”塞進“大倉廩”、端上“大餐桌”，需以數字化重構供應鏈，以資本化撬動全球資源，以集群化放大比較優勢。唯有如此，河南才能在農業強國建設中續寫新的傳奇。

蜜雪冰城、鍋圈食匯的上市，將是這一進程新的起點。