滬指創四個月最大升幅 十年大數據看A股“春節效應”
時間:2019-12-14來源:新浪財經 作者:acetouzi 點擊:
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周五（12月13日），A股高舉高打，金融股中路推進，白馬和題材兩翼齊飛。
上證指數收漲1.78%報2967.68點，創近4個月最大升幅；深證成指漲1.71%重回萬點大關；創業板指漲2%報1755.41點，續創8個月新高；萬得全A漲1.63%。兩市成交額超5600億元，創3個月最大量能。北向資金連續22日凈流入。
（圖片來自萬得股票APP）
板塊方面，以券商、保險、銀行為代表的金融股漲幅居前，券商強勢領跑，中信建投(24.650, 2.24, 10.00%)、南京證券(8.420, 0.77, 10.07%)漲停，長城證券(12.970, 1.07, 8.99%)、哈投股份(6.890, 0.51, 7.99%)、華林證券(14.040, 0.90, 6.85%)、紅塔證券(16.540, 1.01, 6.50%)大漲。
?。▓D片來自萬得股票APP）
北上資金連續22日買入A股
12月13日，北上資金當天凈流入52.71億元，本月凈流入410.57億元，今年以來，凈流入已達3198.06億元。自11月14日以來，北上資金已連續22日凈流入。
（圖片來自Wind金融終端“SHSC”滬深港通監控模塊）
今年以來，除4、5月份以外，北上資金均保持流入態勢，12月份僅過去兩周時間，就已買入400多億。從當前趨勢來看，北上資金的加倉步伐未見減緩。
兩融余額創半年多新高
除北上資金外，近期兩融資金亦加速流入。截至周四（12月12日），A股融資融券余額為9815.63億元，較前一交易日的9802.81億元增加12.82億元，同時也突破9月份高點創半年多以來新高，且離4月份高點僅一步之遙。12月以來，兩融資金增長超過150億元，反映出投資者心態更加積極。
十年大數據看A股“春節效應”
目前距離2020年春節僅余不到30個交易日。Wind對過去十年間，春節前30個交易日的A股走勢進行梳理，同時展望2020年春季行情。
其中，2013年、2019年同期，上證綜指、深證成指、中小板指、創業板指，以及滬深300指數(3968.221, 77.20, 1.98%)(3968.2211, 77.20, 1.98%)、中證100指數(4211.014, 90.28, 2.19%)(4211.0140, 90.28, 2.19%)，均悉數飄紅。
各大指數情況：
1、上證綜指方面。截至最近一個交易日收盤，上證綜指年內漲幅16.91%。
Wind數據顯示，過去十年春節前30個交易日，上證綜指多數走低，但最近3次飄紅居多，其中2013年、2017年、2019年同期漲幅分別達9.88%、0.59%、2.69%。
2、深證成指方面。截至最近一個交易日收盤，深證成指年內漲幅35.86%。
Wind數據顯示，過去十年春節前30個交易日，深證成指多數走低，共有3次出現飄紅，其中2013年、2015年、2019年同期漲幅分別達12.34%、0.43%、3.58%。
3、中小板指方面。截至最近一個交易日收盤，中小板指年內漲幅32.36%。
Wind數據顯示，過去十年春節前30個交易日，中小板指漲跌互現，其中2013年、2014年、2015年同期均錄得上漲，最大漲幅超15%，2019年同期漲幅為3.19%。
4、創業板指方面。截至最近一個交易日收盤，創業板指年內漲幅37.62%。
Wind數據顯示，過去十年春節前30個交易日，創業板指漲跌互現，其中2013年、2014年、2015年同期均錄得上漲，最大漲幅超20%，2019年同期漲幅為0.19%。
5、滬深300指數方面。截至最近一個交易日收盤，滬深300指數年內漲幅29.24%。
Wind數據顯示，過去十年春節前30個交易日，滬深300指數多數走低，但最近3次飄紅居多，其中2013年、2017年、2019年同期漲幅分別達13.21%、0.27%、5.06%。
6、中證100指數方面。截至最近一個交易日收盤，創業板指年內漲幅29.35%。
Wind數據顯示，過去十年春節前30個交易日，中證100指數多數走低，但最近3次飄紅居多，其中2013年、2017年、2019年同期漲幅分別達12.57%、0.50%、5.53%。
市場靜待“春季躁動”
廣發期貨股指報告分析，年末機構兌現盈利的需求比較明顯，而且焦點散漫，指數行情較弱，不妨等待新一輪的“春季行情”。
中原證券(4.970, 0.17, 3.54%)策略研報認為，最新11月的PMI數據一改持續半年低于50%的蕭條局面，首次突破50%，看上去體現了政策落地的有效性及時性，從PMI分項來看，生產指數、新訂單指數和新出口訂單指數都環比回升。
此外，社融的表外融資方面，信托貸款和委托貸款增速依然為負，雖然收縮幅度減緩，從基建融資結構看，非標融資占比30%左右，11月國務院常務會議中提到的“可通過發行權益型、股權類金融工具籌措資本金”能對沖表外融資下滑的局面，對拓寬基建籌資渠道有所裨益。
另外，財政部提前下達了2020年部分新增專項債務限額1萬億元，占2019年當年新增專項債務限額2.15萬億元的47%。再加上每年1月銀行信貸大幅放量的季節性規律，總的來說，歲末年初，在逆周期政策落地的加持下，傳統的春季躁動行情有望回歸。
（圖片來自中原證券研報）
報告認為，行業方面，從歷年經驗來看，銀行、建材建筑和上游的鋼鐵、煤炭、有色、石油石化板塊可能漲幅居前。
值得注意的是，Wind此前援引買方分析，多家表示看多2020年A股市場。
其中，睿遠基金總經理陳光明認為，展望中短期，韌性比大家想象的或許會好一點。A股市場整體謹慎偏樂觀。主要基于兩點依據：
1、當前估值處于相對低位，便宜是硬道理。
2、風險偏好有望繼續提升。
廣發基金副總經理朱平判斷，站在當前時點看2020年，很有可能是一個“動蕩期”，優秀核心資產的估值難以提升，長期回報不高的二線資產估值也難以提升，但也看不到估值大幅下滑的趨勢，總體呈現震蕩走勢。
因此，在這一背景下，優質資產在市場調整幅度較大時適合抄底，可以積極布局。
申萬宏源(4.920, 0.13, 2.71%)傅靜濤研報認為，“一邊收官2019，一邊落子2020春季行情”。報告提醒，強勢資產補跌，機構投資者加速布局2020春季行情，市場風格切換進程因此加速。隨著寬信用階段性見效和2020Q1穩增長加碼節奏明確，“順周期”的投資機會逐漸形成市場共識，強勢資產補跌，機構投資者加速調倉，2020春季“順周期”機會正在預演。
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