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預(yù)防性儲蓄意愿不減，近期居民存款大增，消費(fèi)恢復(fù)則稍顯緩慢。

近日，央行公布了前5月人民幣存款數(shù)據(jù)。2022年5月，人民幣存款增加3.04萬億元，同比多增4750億元。其中，住戶存款增加7393億元，非金融企業(yè)存款增加1.1萬億元，財(cái)政性存款增加5592億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加2568億元。

值得注意的是，前5個月，居民存款累計(jì)增加7.86萬億元，同比增長50.6%，增加額也超過疫情首年（2020年前5個月居民存款累計(jì)增加6.15萬億元）。

與此同時(shí)，人民幣貸款結(jié)構(gòu)仍待改善。5月居民中長期貸款同比少增了3379億元，企業(yè)中長期貸款同比少增977億元。

存貸款市場格局的變化引起了業(yè)內(nèi)多位專家的注意。綜合來看，專家認(rèn)為，這一定程度上反映了私人部門風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降。對于金融機(jī)構(gòu)而言，將加劇資產(chǎn)端與負(fù)債端不匹配的問題。

　　消費(fèi)意愿下降，存錢意愿上升

疫情反復(fù)背景下，居民存款大增。央行數(shù)據(jù)顯示，5月，人民幣存款增加3.04萬億元，同比多增4750億元。

人民幣存款多增背后，是老百姓存錢意愿的上升。5月，住戶存款增加7393億元，前5個月，居民存款累計(jì)增加7.86萬億元，其中1月、3月增幅最大，分別為5.41萬億元、2.7萬億元。

與去年同期相比，前5個月居民存款同比增長50.6%，增加額甚至超過疫情首年（2020年前5個月居民存款累計(jì)增加6.15萬億元）同期水平。

國民更愛儲蓄，這從央行發(fā)布的相關(guān)報(bào)告中可以得到印證。

2022年一季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報(bào)告顯示，在消費(fèi)、儲蓄和投資意愿方面，傾向于“更多儲蓄”的居民占54.7%，比上季增加2.9個百分點(diǎn)；傾向于“更多消費(fèi)”的居民占23.7%，比上季減少1.0個百分點(diǎn)；傾向于“更多投資”的居民占21.6%，比上季減少1.9個百分點(diǎn)。

不同于居民存款大增，消費(fèi)意愿則在下降。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月，社會消費(fèi)品零售總額同比下降11.1%。1~4月，社會消費(fèi)品零售總額同比下降0.2%。

　　存款長期化，貸款短期化

除了住戶存款增加外，央行數(shù)據(jù)顯示，5月，非金融企業(yè)存款增加1.1萬億元。

貸款端，5月份住戶貸款增加2888億元，同比少增3344億元；企（事）業(yè)單位貸款增加1.53萬億元，同比多增7243億元，但主要由短期貸款和票據(jù)融資貢獻(xiàn)。

從貸款期限來看，5月居民中長期貸款同比少增3379億元，企業(yè)中長期貸款同比少增977億元。

中長期貸款作為銀行重要的資產(chǎn)，同比少增顯然對其盈利會有較為負(fù)面的影響，特別是在降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的指導(dǎo)下，預(yù)計(jì)實(shí)際貸款利率還將繼續(xù)下行，導(dǎo)致銀行凈息差繼續(xù)壓縮。對于負(fù)債成本而言，中長貸減少可能會導(dǎo)致存款派生下降，但總體來看對于負(fù)債端的影響并不明顯，在存款利率改革的引導(dǎo)下，未來負(fù)債成本可能還將繼續(xù)有序降低。